Pahami Hubungan Antara Suku Bunga dan Harga Obligasi

Dalam dunia investasi, obligasi telah menjadi salah satu instrumen yang populer untuk mencapai pendapatan tetap dan diversifikasi portofolio. Bagi para investor, pemahaman mengenai hubungan antara perubahan suku bunga dan harga obligasi merupakan aspek krusial dalam pengambilan keputusan investasi yang cerdas. Perubahan suku bunga dapat memiliki dampak signifikan pada nilai pasar obligasi, yang dapat mempengaruhi potensi keuntungan atau kerugian investor. Yuk simak penjelasan berikut untuk jelajah lebih dalam mengenai hubungan antara suku bunga dan harga obligasi!

Hubungan antara perubahan suku bunga dan harga obligasi memiliki karakteristik yang saling berlawanan. Ketika suku bunga naik, harga obligasi cenderung turun, dan sebaliknya, ketika suku bunga turun, harga obligasi cenderung naik. Konsep ini dikenal sebagai hubungan invers atau hubungan berkebalikan dengan fungsi asalnya antara suku bunga dan harga obligasi.

Baca Juga : Jenis Obligasi Berdasarkan Jatuh Tempo dan Jaminan

Alasan Mengapa Hubungan Antara Suku Bunga dan Harga Obligasi Terjadi

1. Kupon Tetap

Obligasi umumnya memiliki pembayaran kupon tetap yang ditentukan pada saat penerbitan. Ketika suku bunga pasar naik di atas kupon yang dihasilkan oleh obligasi yang ada, obligasi tersebut menjadi kurang menarik bagi investor. Sebagai hasilnya, harga obligasi turun untuk meningkatkan imbal hasil obligasi agar sesuai dengan tingkat suku bunga pasar yang lebih tinggi.

2. Alternatif Investasi yang Lebih Menarik

Ketika suku bunga naik, alternatif investasi seperti deposito berjangka atau obligasi baru dengan suku bunga yang lebih tinggi menjadi lebih menarik bagi investor. Hal ini dapat mengurangi permintaan terhadap obligasi yang ada dan mendorong harga obligasi untuk turun.

3. Nilai Waktu

Harga obligasi juga mencerminkan nilai waktu yang tersisa hingga jatuh tempo. Ketika suku bunga naik, obligasi dengan kupon tetap yang ada menjadi kurang menarik dibandingkan obligasi baru yang diterbitkan dengan suku bunga yang lebih tinggi. Oleh karena itu, harga obligasi yang ada perlu menurun agar dapat menawarkan imbal hasil yang sesuai dengan obligasi baru yang diterbitkan.

Konsep Duration Untuk Mengukur Sensitivitas Harga Obligasi Terhadap Suku Bunga

Dalam rangka mengukur seberapa sensitif harga obligasi terhadap perubahan suku bunga, ada konsep "duration". Duration adalah ukuran waktu rata-rata yang dibutuhkan untuk mengembalikan investasi pada obligasi dalam bentuk arus kas yang dihasilkan oleh obligasi. Semakin tinggi duration, semakin sensitif harga obligasi terhadap perubahan suku bunga.

Durasi obligasi adalah ukuran statistik yang mencerminkan waktu rata-rata sampai pembayaran arus kas obligasi diterima oleh investor. Durasi dihitung dengan mempertimbangkan besar pembayaran arus kas, jatuh tempo pembayaran, dan tingkat suku bunga saat ini. Semakin lama durasi obligasi, semakin sensitif harganya terhadap perubahan suku bunga.

Simulasi Perubahan Suku Bunga Terhadap Harga Obligasi 

Dalam menghitung perubahan suku bunga terhadap harga obligasi dapat dilakukan dengan mempertimbangkan durasi obligasi. Misalnya, jika durasi obligasi adalah 5 tahun, maka setiap kenaikan satu poin persentase dalam suku bunga akan menyebabkan penurunan sekitar 5% dalam harga obligasi. Demikian pula, jika suku bunga turun satu poin persentase, harga obligasi akan naik sekitar 5%.

Perlu diingat bahwa hubungan antara perubahan suku bunga dan harga obligasi tidaklah linier dan dipengaruhi oleh berbagai faktor lainnya, seperti jatuh tempo obligasi, likuiditas pasar, dan persepsi risiko. Obligasi dengan jatuh tempo yang lebih lama cenderung lebih rentan terhadap perubahan suku bunga dibandingkan obligasi dengan jatuh tempo yang lebih pendek.

Selain itu, obligasi dengan karakteristik khusus seperti obligasi dengan opsi panggilan atau opsi konversi juga dapat memiliki hubungan yang lebih kompleks dengan perubahan suku bunga. Oleh karena itu, penting bagi investor untuk memahami karakteristik obligasi dan mengkaji perubahan suku bunga serta faktor-faktor lain yang dapat mempengaruhi harga obligasi sebelum membuat keputusan investasi.

Dengan mempelajari konsep duration dan melihat simulasi perubahan suku bunga, kamu bisa membuat keputusan yang lebih cerdas dalam mengelola portofolio obligasi kamu.Terus tingkatkan pengetahuan keuangan kamu dengan menjelajahi artikel edukasi lain yang kami sediakan di website BIONS. Jadikan diri kamu sebagai investor yang lebih terinformasi dan percaya diri! Yuk investasi Bersama BIONS! Download dan registrasi sekarang untuk raih peluang investasimu! Dapatkan kombo hadiah menarik yaitu voucher 50k dan cashback 100% fee broker dengan menggunakan kode referal BIONS