Jasa Marga: Berjelajah di Jalur yang Tepat

Pada semester 1 2023, JSMR mencatat EBITDA sebesar Rp 4,1 Triliun atau mengalami penurunan 6% yoy. Penurunan ini disebabkan peningkatan beban pajak, biaya penjualan, pemeliharaan dan juga layanan.  Proyeksi JSMR, kenaikan biaya pada kuartal dua akan kembali normal pada kuartal tiga 2023.

Tidak hanya itu, pada tahun 2023, JSMR memperkirakan adanya kenaikan harga tol di empat ruas jalan tol, dimana kenaikannya lebih tinggi dibandingkan dengan tarif normal. Kenaikan tarif diproyeksi minimal 20% di tahun 2023 atau bisa lebih tinggi dari proyeksi sebelumnya.

Walaupun pada bulan Juli 2023 ada kenaikan Weighted Average Cost of Debt (WACD) yang terjadi pada JSMR, tapi pada 7 bulan pertama di tahun 2023 WACD masih sesuai dengan ekspektasi BNI Sekuritas di level 6,69%.

Realisasi divestasi kepemilikan di Jasamarga Transjawa Tol (JTT) kemungkinan bisa terjadi disekitar semester 2 2023 hingga semester 1 2024. Perseroaan kemungkinan bisa melepas di harga premium (3X PBV). Saat ini, JSMR di tradingkan di 1,2x PBV untuk tahun 2024.

Tim Riset BNI Sekuritas menaikkan proyeksi net profit untuk tahun 2023 sampai tahun 2025 sebesar 5-21% dengan memperhitungkan kenaikan tarif tol. Proyeksi EBITDA tahun 2023-2025 dinaikkan 11 - 39%. Saham ini masih menarik dimana EV/EBITDA tahun 2024 berada di 8,9x (1,3 standar deviasi di bawah rata-rata jangka panjang) dan PBV 2024 berada 1,2x (1,1 standar deviasi di bawah rata-rata jangka panjang). Rekomendasi BUY target price JSMR sebesar Rp5.900,-.

Grafik EV/EBITDA JSMR

Grafik PBV JSMR

Jadi bagaimana Sobi, kamu tertarik untuk beli saham JSMR? Yuk, lakukan transaksi saham kamu di BIONS by BNI Sekuritas! Download dan registrasi sekarang untuk capai peluang investasimu! Dapatkan kombo hadiah menarik berupa Voucher 50K plus Cashback 100% Fee Broker dengan menggunakan kode referal BIONS. Mulai investasi kamu  #BersamaBIONS!

Disclaimer on:
Analisis, Informasi dan pendapat yang tercantum dalam dokumen ini, telah disusun berdasarkan informasi yang tersedia atau diperoleh dengan itikad baik dari sumber-sumber yang diyakini dapat dipercaya. Tidak ada pernyataan atau jaminan, baik tersurat maupun tersirat, yang dibuat oleh BNI Sekuritas mengenai keakuratan kelengkapan informasi yang terkandung di dalamnya. Analisis ini hanya untuk informasi Anda dan tidak dimaksudkan sebagai penawaran, atau pemenuhan atas suatu penawaran, untuk membeli atau menjual saham tertentu. Keputusan transaksi akan kembali kepada keputusan investor.