Overview Kinerja BBRI di 2Q23

Laba bersih BBRI pada 1H23 naik sebesar 19% year on year menjadi Rp29,4 Triliun, hal tersebut telah mencapai 50% dari proyeksi konsolidasi tim Research BNI Sekuritas dan konsensus. NII (net interest income) atau pendapatan bunga bersih pada 1H23 naik sebesar 1,4% YoY, mencapai 47,5% dari target tim Research BNI Sekuritas. Provisi turun sebesar 2% QoQ (quarter over quarter) pada 2Q23. Pinjaman tumbuh sebesar 2% QoQ dan 9% YoY.

Hal Positif Kinerja BBRI 2Q23

Di tengah kondisi kenaikan suku bunga, BBRI mempertahankan NIM (net interest margin) sebesar 7,85% pada 1H23 tetap konsisten secara QoQ dan YTD.

Selain itu, Kupedes atau Kredit Umum Pedesaan yang merupakan salah satu program kredit Bank BRI untuk para pelaku usaha atau UMKM, tumbuh sebesar 43% YoY. Sementara mikro-KUR (Kredit Usaha Rakyat) turun sebesar -2,5% YoY. Bank menargetkan pertumbuhan Kupedes minimal 60% YoY pada tahun 2023 dan akan mencapai lebih dari 50% dari total pinjaman mikro pada tahun 2025.

Bank mempertahankan target pertumbuhan pinjaman sebesar 10-12% YoY (kemungkinan akan mencapai target terendah dari guidance). Bank akan menjaga pertumbuhan anorganik di sektor asuransi dan multi-finance dengan tujuan meningkatkan kontribusi dari anak usaha.

Disamping hal-hal positif di atas, terdapat beberapa hal yang perlu diperhatikan. NPL (non performing loan) coverage turun sebesar 34% QoQ menjadi 249% akibat kenaikan penghapusan piutang sebesar 2,8x QoQ menjadi Rp18 Triliun pada 2Q23. LDR (loan to loan deposit ratio) bank naik sebesar 2,4% pts QoQ menjadi 87% per Juni 2023, dimana level ini menurut kami cukup tinggi.

Rekomendasi 3M/12M HOLD/BUY dengan TP Rp6.000,-

Tim Research BNI Sekuritas mempertahankan rekomendasi 3M/12M HOLD/BUY dengan Target Price tetap sebesar Rp6.000,-.

Tetap mempertahankan rekomendasi 3M Hold karena tidak adanya katalis dalam waktu dekat untuk BBRI. Sementara itu tim Research BNI Sekuritas melihat pertumbuhan Kupedes lebih menarik dari KUR. Di sisi lain, rekomendasi 12M tetap BUY karena kualitas BBRI tidak berubah, dividen yield tinggi dan memiliki return on assets yang kuat.

Grafikk BRI 1Y fwd P/BV band

Dengan mengetahui kinerja positif BBRI di 2Q23 ini bisa menjadi peluang kamu untuk melakukan transaksi investasi saham BBRI loh Sobi! Lakukan transaksi saham kamu di BIONS by BNI Sekuritas aja! Download dan registrasi sekarang untuk capai peluang investasimu! Dapatkan kombo hadiah menarik berupa Voucher 50K plus Cashback 100% Fee Broker dengan menggunakan kode referal BIONS. Mulai investasi kamu  #BersamaBIONS!

Disclaimer on:

Analisis, Informasi dan pendapat yang tercantum dalam dokumen ini, telah disusun berdasarkan informasi yang tersedia atau diperoleh dengan itikad baik dari sumber-sumber yang diyakini dapat dipercaya. Tidak ada pernyataan atau jaminan, baik tersurat maupun tersirat, yang dibuat oleh BNI Sekuritas mengenai keakuratan kelengkapan informasi yang terkandung di dalamnya. Analisis ini hanya untuk informasi Anda dan tidak dimaksudkan sebagai penawaran, atau pemenuhan atas suatu penawaran, untuk membeli atau menjual saham tertentu. Keputusan transaksi akan kembali kepada keputusan investor.