Sektor consumer staples atau sektor yang memproduksi barang-barang kebutuhan sehari-hari berpotensi diatas retailer. Bagaimana preview kinerjanya di 3Q23F? Apakah ada pemulihan mass consumption di 4Q23F? Dan bagaimana rekomendasi tim Research BNI Sekuritas? Cek selengkapnya dalam artikel ini!

Baca juga: 3Q23 Result Preview Banks

Preview Kinerja 3Q23F

Staples berpotensi di atas retailer. Meskipun mass market purchasing power belum menunjukkan peningkatan yang signifikan pada 3Q23, tim Research BNI Sekuritas perkirakan adanya kampanye politik dan juga secara seasonal akan meningkatkan pendapatan staples. Tim Research BNI Sekuritas memproyeksikan peningkatan sebesar 8% qoq dan 7% YoY pendapatan staples pada 3Q23. Pada 3Q23 dengan harga gandum turun 5% QoQ dan harga gula tetap, performa marjin akan menjadi pendorong utama pertumbuhan laba staples. Menurut tim Research BNI Sekuritas, ICBP, MYOR, dan CPIN berpotensi di atas perkiraan konsensus untuk 3Q23F, sementara perusahaan lain mungkin akan sesuai dengan ekspektasi. Di sisi lain, tim Research BNI Sekuritas mengantisipasi potensi kekecewaan dari retailer seperti ERAA dan LPPF, terutama karena penurunan marjin kotor dan kenaikan beban operasional.

Perkiraan Pemulihan Mass Consumption

Pada 4Q23F, mass consumption diperkirakan akan mengalami pemulihan. Peningkatan ini didukung oleh dua faktor utama yaitu, dimulainya spending pemilihan umum yang akan datang dan percepatan pengeluaran pemerintah. Kampanye resmi untuk pemilihan dijadwalkan akan dimulai pada 28 November, yang diperkirakan akan meningkatkan perputaran uang. Secara historis, periode seperti ini meningkatkan konsumsi rumah tangga sebesar 0,1% hingga 1,1% poin QoQ. Selain itu tim Research BNI Sekuritas mengantisipasi pemerintah akan mempercepat pengeluaran pada 4Q23F, terutama karena pengeluaran negara masih rendah hingga Agustus 2023. Para ekonom tim Research BNI Sekuritas memperkirakan percepatan ini akan dimulai pada awal Oktober, mengikuti pola historis di mana defisit fiskal biasanya muncul pada bulan Oktober.

Pemulihan Konsumsi di 2024F

Melihat ke tahun 2024, terdapat outlook yang lebih positif terhadap konsumsi. Anggaran bantuan sosial 2024F dengan peningkatan sebesar 12% yoy bertujuan untuk meningkatkan daya beli konsumen. Peningkatan sebesar 8% YoY dalam upah minimum di tahun 2024F diperkirakan akan berdampak positif terhadap disposable income mass market. Penyesuaian kebijakan moneter yang diantisipasi, termasuk kenaikan Rupiah sebesar 2,7% yoy dan potensi pemotongan suku bunga sebesar 0,75% hingga 1,25% poin dapat meningkatkan likuiditas dan mendorong pinjaman konsumsi.

Risiko Utama

Organisasi Meteorologi Dunia (WMO) memprediksi kemungkinan lebih dari 95% bahwa El Nino akan berlanjut hingga awal 2024F. Sementara dampaknya terhadap produksi dan harga gandum minim, komoditas lain seperti kopi (terutama Robusta), biji coklat, CPO, dan gula terpengaruh negatif. Faktor risiko lain yang perlu dipertimbangkan adalah potensi perubahan kebijakan selama tahun politik yang dapat mempengaruhi subsidi bahan bakar dan listrik. Faktor-faktor ini dapat membuat recovery mass market terganggu.

Rekomendasi Tim Research BNI Sekuritas

Tim Research BNI Sekuritas mempertahankan rekomendasi Overweight untuk sektor konsumer tapi lebih memfokus ke staples dari segi valuasi. Meskipun tim Research BNI Sekuritas memproyeksikan pertumbuhan laba yang lebih kuat untuk retailer pada tahun 2024F sebesar 17% YoY dibandingkan dengan pertumbuhan staples sebesar 12% YoY, sebagian besar retailer tampaknya sudah fully valued. Hal ini membuat tim Research BNI Sekuritas lebih menyukai staples pada tahun 2024F. Top picks tim Research BNI Sekuritas dalam sektor ini adalah KLBF, MAPA, ACES, dan INDF.

Consumer Staple GPM

Sobi, kamu sudah menjadi pemegang saham top picks sektor consumer pilihan tim Research BNI Sekuritas? Yuk, beli saham incaran kamu di BIONS by BNI Sekuritas! Download dan registrasi sekarang untuk capai peluang investasimu! Dapatkan kombo hadiah menarik berupa Voucher 50K plus Cashback 100% Fee Broker dengan menggunakan kode referal BIONS. Mulai investasi kamu  #BersamaBIONS!

Disclaimer on:

Analisis, Informasi dan pendapat yang tercantum dalam dokumen ini, telah disusun berdasarkan informasi yang tersedia atau diperoleh dengan itikad baik dari sumber-sumber yang diyakini dapat dipercaya. Tidak ada pernyataan atau jaminan, baik tersurat maupun tersirat, yang dibuat oleh BNI Sekuritas mengenai keakuratan kelengkapan informasi yang terkandung di dalamnya. Analisis ini hanya untuk informasi Anda dan tidak dimaksudkan sebagai penawaran, atau pemenuhan atas suatu penawaran, untuk membeli atau menjual saham tertentu. Keputusan transaksi akan kembali kepada keputusan investor.