Hasil pemilu yang unggul membuat pasangan presiden Prabowo-Gibran dapat menjalankan salah satu program andalannya yaitu program makan siang sekolah yang melayani 70,5 juta siswa dengan tujuan mengatasi risiko stunting dan meningkatkan tingkat IQ bangsa, karena menurut World Population Review Indonesia menempati peringkat ke-129 dari 197 negara. Apa saja dampak bagi masyarakat dan negara dari adanya program ini? Bagaimana pengaturan anggaran negara yang dapat dilakukan agar tetap seimbang? Yuk kita baca artikel dibawah ini!

Baca juga: Meningkatnya Pertumbuhan Volume Semen Domestik

Peningkatan Program Bantuan Sosial melalui Makan Siang Gratis 

Dengan hasil pemilu yang telah berlangsung menunjukkan keunggulan substansial untuk pasangan presiden Prabowo-Gibran. Salah satu inisiatif andalan mereka adalah program makan sekolah yang melayani 70,5 juta siswa, bertujuan tidak hanya untuk mengatasi risiko stunting tetapi juga untuk meningkatkan tingkat IQ bangsa, yang saat ini menurut World Population Review berada pada angka 78,49, menempati peringkat ke-129 dari 197 negara. Menurut Wakil Ketua Tim Kampanye Nasional, implementasi program ini dijadwalkan akan dimulai pada tahun 2025F, dengan anggaran proyeksi Rp100trRp120tr (setara dengan 0,4%-0,5% dari PDB). Namun, melalui integrasi rantai pasok melibatkan pemerintah daerah, perusahaan daerah, dan petani, ada potensi untuk mengurangi anggaran sebesar 40%-50% menjadi Rp50tr-Rp60tr (0,2% dari PDB).

Kementerian Keuangan telah mengakui dampak potensial terhadap defisit anggaran, memproyeksikan peningkatan dari 2,29% pada tahun 2024F menjadi 2,45%-2,8% dari PDB pada tahun 2025F, sebagian dapat diatribusikan pada inisiatif makan siang sekolah. Potensi pengimbangnya dapat mencakup pengurangan subsidi energi, seperti pemotongan subsidi LPG untuk rumah tangga. Peluncuran penuh program diantisipasi pada tahun 2029F, dengan perkiraan biaya Rp450tr (sekitar 2,2% dari PDB), diperkirakan akan memberikan kontribusi sebesar 2,6% poin terhadap pertumbuhan PDB pada saat itu, menurut pejabat senior partai. Dengan program ini saja, prospek konsumsi untuk tahun 2025F terlihat optimis.

Dampak Terhadap Perusahaan Konsumen

Pengenalan program 'makan siang sekolah gratis' mengusulkan rencana nutrisi seimbang, menawarkan karbohidrat, protein, sayuran, dan buah. Wakil Ketua Tim Kampanye Nasional Prabowo-Gibran menyatakan bahwa menu akan mencakup nasi, campuran ayam, sapi, ikan, dan susu. Sementara permintaan untuk beras, sebagai makanan pokok, mungkin minimal perubahan, industri unggas dan susu dapat mengalami pergeseran yang signifikan. Industri unggas berpotensi mendapatkan manfaat besar, mengatasi masalah oversupply yang telah lama berlangsung. Dengan asumsi kuota impor GPS yang stabil sebesar 530.000 dari 2025F-2029F, kami memperkirakan potensi undersupply unggas pada tahun 2028F. Bahkan jika program ini melibatkan perusahaan unggas menjual ayam broiler kepada pemerintah dengan harga pokok, inisiatif ini dianggap menguntungkan, mempercepat koreksi oversupply dan pada akhirnya meningkatkan harga ayam.

Sebaliknya, untuk sektor susu, sementara konsumsi yang meningkat dalam jangka panjang diantisipasi, profitabilitas bagi perusahaan susu tetap tidak pasti tergantung pada rincian program tersebut. 

Menuju Pemulihan Yang Lebih Seimbang

Perusahaan FMCG telah melaporkan peningkatan volume penjualan selama Januari dan Februari, sebagian disebabkan oleh penimbunan stok distributor menjelang musim liburan Ramadan, serta peningkatan pendapatan yang tersedia dalam segmen pasar massal. CEIC menunjukkan penurunan kewajiban pembayaran pinjaman di antara mereka dengan pengeluaran antara Rp1 juta hingga Rp2 juta pada bulan Januari, yang mengakibatkan peningkatan pendapatan yang tersedia dan konsumsi berikutnya. Sebaliknya, individu dengan pengeluaran melebihi Rp5 juta meningkatkan tabungan mereka pada bulan Januari di tengah ketidakpastian politik, yang mengakibatkan penurunan konsumsi. Setelah penyaluran bantuan sosial pertengahan Januari, sekitar 18,8 juta keluarga paling bawah akan menerima bantuan tunai mitigasi pangan (BLT Mitigasi Pangan) sebesar Rp600.000 pada bulan Maret, yang akan lebih memperkuat daya beli mereka dalam beberapa bulan berikutnya.

Musim liburan Ramadhan yang akan datang, sejalan dengan tanggal pembayaran gaji, dan peningkatan hari libur nasional selama 1H24F (19 dibandingkan dengan hanya 3 pada 2H24F), diperkirakan akan mempercepat pengeluaran konsumen. Akibatnya, diantisipasi adanya kebangkitan volume penjualan FMCG untuk tahun 2024F, menandai pembalikan dari tren yang diamati pada tahun 2023F.

Risiko Utama: Inflasi Pangan

Mengingat inflasi yang meningkat pada bulan Februari, terutama didorong oleh harga makanan, para ekonom tim Research BNI Sekuritas memperkirakan risiko inflasi pangan akan bertahan sepanjang 1H24F, terutama pada bulan Maret dan April karena faktor musiman terkait Ramadhan. Keterlambatan dalam musim panen makanan dari periode Jan-Apr awal menjadi AprMei akan lebih memperparah risiko inflasi. Keterlambatan ini memaksa negara untuk mengandalkan stok makanan dari musim panen sebelumnya pada 2H23 untuk Ramadhan yang akan datang, diperparah oleh penurunan produksi tanaman pangan sebesar 5% YoY selama periode yang sama. Untuk mengatasi kekhawatiran stabilitas harga, pemerintah telah meningkatkan kuota impor beras sebesar 1,6 juta ton menjadi 3,6 juta ton selama periode liburan, melebihi alokasi 3,5 juta ton pada tahun 2023. Namun, realisasi impor tetap rendah, hanya mencapai 16,4% per Februari-23, yang berkontribusi pada harga beras yang tetap tinggi.

Para ekonom tim Research BNI Sekuritas memperkirakan penurunan risiko inflasi pangan pada 2H24F, bersamaan dengan panen tambahan dan penurunan efek El Nino. Selain itu, untuk mengurangi risiko inflasi, pemerintah telah berkomitmen untuk menahan diri dari menaikkan harga bahan bakar bersubsidi dan tidak bersubsidi hingga Juni, terlepas dari pergerakan harga minyak.

Lebih Memilih Staples Dibandingkan Retailer

Meskipun tim Research BNI Sekuritas memperkirakan pertumbuhan laba yang lebih tinggi untuk retail pada tahun 2024F, sebesar 22,4% YoY dibandingkan dengan 11,1% YoY untuk consumer staples, pertumbuhan ini terutama didorong oleh retail tingkat menengah hingga atas, yang valuasinya sudah mencerminkan pertumbuhan yang diantisipasi tersebut. Sebaliknya, consumer staples diperdagangkan 2 standar deviasi di bawah mean 3 tahun, menunjukkan bahwa para investor telah memasukkan semua skenario pesimis, sehingga tanda-tanda pemulihan volume penjualan dapat menjadi katalis potensial bagi sektor tersebut.

Pilihan yang disukai termasuk ACES dan MAPA untuk retail dan ICBP untuk consumer staples. Selain itu, tim Research BNI Sekuritas melihat adanya potensi perubahan tren pada KLBF, sementara CPIN akan mendapat manfaat dari dinamika pasokan dan permintaan unggas yang lebih baik. 

Dapatkan informasi Market Update setiap harinya dengan mulai investasi di BIONS by BNI Sekuritas! Download dan registrasi BIONS sekarang! Dapatkan promo menarik yang bisa kamu cek selengkapnya di sini.

Disclaimer on:
Analisis, Informasi dan pendapat yang tercantum dalam dokumen ini, telah disusun berdasarkan informasi yang tersedia atau diperoleh dengan itikad baik dari sumber-sumber yang diyakini dapat dipercaya. Tidak ada pernyataan atau jaminan, baik tersurat maupun tersirat, yang dibuat oleh BNI Sekuritas mengenai keakuratan kelengkapan informasi yang terkandung di dalamnya. Analisis ini hanya untuk informasi Anda dan tidak dimaksudkan sebagai penawaran, atau pemenuhan atas suatu penawaran, untuk membeli atau menjual saham tertentu. Keputusan transaksi akan kembali kepada keputusan investor.