PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk atau INTP merupakan perusahaan bidang industri semen. INTP akan melakukan akuisisi 100% saham PT Semen Grobogan. Bagaimana detailnya? Bagaimana preview kinerja emiten semen di 3Q23F? Bagaimana penetapan harga semen di Oktober 2023? Serta, bagaimana pertumbuhan volume semen di September 2023? Mari simak selengkapnya dalam artikel ini!

Baca juga: Tracker Bank Digital Agustus 2023

INTP Akuisisi Saham Semen Grobogan

INTP telah masuk ke dalam Perjanjian Jual Beli untuk mengakuisisi PT Semen Grobogan, perusahaan yang dimiliki oleh Gajah Tunggal Group. Nilai transaksi tidak diungkapkan, dan penyelesaian akuisisi dijadwalkan pada 1 Desember 2023. Semen Grobogan mengoperasikan pabrik terpadu berlokasi di Jawa Tengah dengan kapasitas clinker sebanyak 1,8 juta ton dan kapasitas produksi semen sebanyak 2,5 juta ton. INTP telah menyatakan bahwa transaksi ini tidak akan melebihi 20% dari ekuitas mereka yang kurang dari Rp3,9 triliun per Juni 2023. Berdasarkan EV/Kapasitas INTP saat ini dan 20% dari ekuitas mereka, harga akuisisi potensial untuk Semen Grobogan dapat berada di kisaran Rp2,5 triliun hingga Rp3,2 triliun, yang mengimplikasikan EV/ton sebesar US$81,9 hingga US$100,5. Transaksi ini dapat meningkatkan earnings INTP dimanan kontribusi dari Grobogan 0,2% dari estimasi earning INTP tahun 2024.

Preview Kinerja 3Q23F

Preview kinerja 3Q23F analisis tim Research BNI Sekuritas mengungkapkan ekspektasi berikut:

1. SMGR - Sesuai Ekspektasi

Tim Research BNI Sekuritas mengantisipasi biaya produksi tunai (production cash cost) per ton akan turun sebesar -7,3% QoQ, terutama karena penurunan biaya energi (-3,0% QoQ) dan penurunan biaya logistik untuk pengadaan batu bara, sementara biaya manufaktur diperkirakan turun sebesar -10,0% QoQ karena kenaikan volume semen pada 3Q23F. Faktor ini dapat menghasilkan 9M23 EBITDA margin ke 21% dimana ini inline dengan guidance dari management untuk tahun 2023 sebesar 21-22% dan dapat diartikan laba 9M23F menjadi Rp1.736 miliar (+2,5% YoY). Ini merepresentasikan 63,1%/62,2% dari estimasi BNIS dan konsensus tahun 2023 (rata-rata 3 tahun: 60,9%)

2. INTP - Sesuai Perkiraan

Asumsi tim Research BNI Sekuritas di antaranya penurunan bauran ASP sebesar -4,0% QoQ dan penurunan biaya produksi tunai per ton sebesar -5,6% QoQ. Penurunan ini akan dipicu oleh penurunan biaya energi sebesar -5,0% QoQ akibat penurunan harga batu bara dan biaya logistik, serta penurunan biaya manufaktur sebesar -10,0% QoQ. Ini menghasilkan EBITDA margin 9M23 19,6% yang dapat diartikan laba 9M23F menjadi Rp1.268 miliar (-24,8% YoY). ini merepresentasikan 63,2% dari target konsensus (rata-rata 3 tahun : 61,7%).

Harga Semen Nasional Oktober 2023

Berdasarkan channel check tim Research BNI Sekuritas untuk harga semen sak tim Research BNI Sekuritas melihat price action yang bervariasi dari pemain semen. Secara overall semen tier-1 +0,4% MoM dan semen Tier-2 -0,2% MoM.

Pertumbuhan Volume Semen September 2023

Industry monthly cement volume by area

• Industri September 2023: +2,7% MoM, +4,4% YoY. 9M23: -0,6% YoY.

• SMGR domestik September 2023: +3,9% MoM, +7,0% YoY. 9M23: +0,7% YoY.

• SMGR ekspor September 2023: -43,5% MoM, -10,1% YoY. 9M23: +61,9% YoY.

• SMGR Vietnam September 2023: -33,5% MoM, -54,6% YoY. 9M23: -24,5% YoY.

• SMGR total volume September 2023: -5,6% MoM, +2,3% YoY, 9M23: +5,9% YoY.

• INTP September 2023: +4,8% MoM, +2,4% YoY. 9M23: +7,6% YoY.

Sobi, kamu sudah punya saham INTP atau SMGR? Kalau belum, yuk beli saham incaran kamu di BIONS by BNI Sekuritas! Download dan registrasi sekarang untuk capai peluang investasimu! Dapatkan kombo hadiah menarik berupa Voucher 50K plus Cashback 100% Fee Broker dengan menggunakan kode referal BIONS. Mulai investasi kamu  #BersamaBIONS!

Disclaimer on:
Analisis, Informasi dan pendapat yang tercantum dalam dokumen ini, telah disusun berdasarkan informasi yang tersedia atau diperoleh dengan itikad baik dari sumber-sumber yang diyakini dapat dipercaya. Tidak ada pernyataan atau jaminan, baik tersurat maupun tersirat, yang dibuat oleh BNI Sekuritas mengenai keakuratan kelengkapan informasi yang terkandung di dalamnya. Analisis ini hanya untuk informasi Anda dan tidak dimaksudkan sebagai penawaran, atau pemenuhan atas suatu penawaran, untuk membeli atau menjual saham tertentu. Keputusan transaksi akan kembali kepada keputusan investor.